美國人靠「愛買」 讓經濟再上層樓

美國經濟有三分之二來自內需消費，因此只要美國人繼續保有「愛買」的習慣，美國經濟的成長力道就有所支撐，未來前景可期！

重塑全球經濟格局的五大趨勢

每一年都會發生一些令人感到意外的經濟事件。很少有人預料到，油價會從2014年夏季開始跌跌不休；同樣，也很少有人判斷出，幾個月前中國經濟增速會大幅下滑。

　　儘管如此，細心的觀察家們仍可以提前發現很多能夠影響世界格局的經濟趨勢。例如，不少專家曾認為美聯儲去年沒有能力去加息，然而，只要仔細研究一下數據，預測美聯儲12月的加息舉措也並非難事。2016年，新的經濟趨勢將湧現或迅速發展，對我們的世界形成或好或壞的影響。以下是2016年的五大經濟趨勢。

　　美國仍將是全球經濟引擎

　　隨便找一個普通的美國人，如果你告訴他美國經濟是主要國家中增長最快的，他會很驚訝。然而，雖然美國經濟增長慢，其他發達國家的經濟增速比美國還慢，中國經濟增速又出現大幅下滑，事實就是如此。

　　中國政府表示，中國的GDP增速已在2015年降至6.9%，明年預計將達到6.8%，而在過去10年中，其年均增速一直保持在10%以上。聽起來比美國2.5%-3%的預期增長高得多。然而，很多經濟學家對中國官方數據的準確性持懷疑態度。

　　更為重要的是，到目前為止，美國是全球最大的貿易赤字國，這意味著其他經濟大國，例如德國、日本和中國，都要靠美國的需求來推動經濟增長。儘管中國領導人意識到中國經濟必須從投資和出口型向消費型轉變，但預計全球經濟在2016年仍將繼續依賴美國消費者。

　　中國將持續溫和增長

　　多年來，中國的經濟增速一直是美國的三倍，令全世界為之側目。中國經濟增長靠的是政府主導的投資以及對發達國家的大規模出口。中國經濟安然度過了上一場全球金融危機，沒有出現重大的衰退，當然也是靠著大規模的政府刺激政策，這些政策也進一步推動了中國的投資拉動型增長。

　　然而，這些投資的很大一部分都源於不斷增長的債務而不是利潤，其中既有政府債務，也有企業債務。隨著消費支出推動經濟增長的壓力增大，中國必須下大力氣將財富從有權有勢的政府官員和國企管理者手中轉移到普通家庭里。然而，在政治上很有困難，也不會迅速實現。預計中國將在2016年和此後的一段時間內將繼續行走於坎坷的轉型之路上。

　　大宗商品的價格將下跌

　　中國經濟增速的大幅下滑讓大宗商品經歷了2008年以來最差的一年。2015年，彭博大宗商品指數下跌了26%。由於中國是大宗商品這一全球經濟基礎的主要需求國，分析師們預計2016年大宗商品的價格難有起色。

　　歐洲將逼近危機邊緣

　　或許在很多美國人眼中，歐洲債務危機已經成為了過去時，然而，這一問題仍在繼續發酵。歐元區的失業率仍維持在10.7%的高位，而歐盟第五大經濟體西班牙的失業率已經超過21%。雖然歐洲經濟目前正在緩慢增長，失業率也在慢慢下降，但導致危機的歐盟各國經濟失衡問題依然存在。

　　歐盟各國生產力水平相差很大，比如希臘和德國之間，一方面德國的出口享受了不公平的優勢，另一方面生產力較低的國家失業率上升至危險水平。在解決根源問題之前，預計歐洲也只能應付度日，政府債務水平也將有增無減。

　　印度將成為經濟增長新星

　　國際貨幣基金組織預計，2016年印度經濟增速將達到7.3%，比中國官方的數據還高。2016年將是一個轉折點，年輕得多、技術水平欠發達的印度將超越其東部鄰邦中國，成為增速最快的經濟大國。

　　雖然印度經濟不免與其他新興經濟體一樣面臨各種阻力，但人口優勢還是很明顯的。未來10年中，儘管中國在總人口數上仍將穩居世界第一，但印度的勞動力人數將超過中國。目前印度總理納倫德拉-莫迪正忙於為這個世界上最大的民主國家制定更為宜商的政策，各種跡象表明，2016年將是印度崛起的一年。

 

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股匯大跌，中國經濟要撞山了嗎？

2016年剛開始，中國出現了相當罕見的股匯市雙跌走勢，中國政府在2016年首度實施的股市下跌7%就「熔斷」休市機制，4個交易日內啟動兩次。「熔斷」休市機制在第五天被「熔斷」，有些認為是中國股市流動性出問題，有些則認為是中國內部經濟出問題，當然，也可能兩者同時都有問題。

首先，中國政府處理證券市場流動性的機制，原本就有很大問題，不管哪種非貨幣政策，都是習慣以直接「關閉流動性」（編按：休市、禁止交易…等）來操作。當市場缺乏流動性，全球金融市場都在觀望，何時出現穩定的流動性？何時股市才能落底？為了避免自己是最後一隻老鼠，群眾紛紛把資金轉往有流動性的市場套現，造成全球股市成為提款機，在中國「國家隊」三不五時出手救市的時候，這個問題始終存在。

另一項根本原因在於中國本身的經濟，中國經濟成長率逐季下滑，這是不爭的事實，2016年全年的GDP預估都會落在7%以下，中國靠製造業出口和高速民間投資的經濟成長引擎已經達到極限，必須汰換舊有的經濟運作主軸，才能讓國家進入更高效益的產業發展模式。

2006Q1〜2015Q3中國GDP年度成長率，2010年開始已經明顯呈現逐季下降趨勢。

200701〜201511中國房地產投資累計年增率，2015年是2010年以來成長最慢的一年，甚至年頭和年尾相當接近零成長。

200801〜201511中國整體貨運量年增率，即使中國持續在擴建鐵路和公路，但2015年是近年來成長速度最慢的一年，貨運量的成長力大不如前。

200801〜201511中國每個月的出口值，2015年的數據比2014年差，預估2015年會比2014年全年出口總值衰退，然而製造出口是中國過去最重要的經濟成長產業。

201001〜201511中國全社會消費品零售額年增幅度，可能是受惠於低油價和2014年下半年中國股市大幅成長的因素，社會消費品的成長幅度終於再度向上攀升，成為轉型內需消費的好消息。

200801〜201511中國全社會用電量總值和年增率，2015年是中國全社會用電量成長較低的一年，甚至有多個月分呈現負成長，佔用電量72%的工業用電，除了1、2以月，2015年全年負成長。成長更低的用電量，卻要支撐6%以上的GDP成長，從總體經濟的角度來看，這是相當高風險的產業轉型過程。

從許多經濟數據不難發現，中國正在從製造出口產業，轉型內需消費為主的產業模式。

2014年以來，中國官方公布的許多經濟數據顯示，中國的經濟轉型是走在山谷間的鋼索上，步步為營，這也可以解釋為何中國政府近年來，更高頻率的調降存款準備率和利率，除了低通貨膨脹以外，產業轉型的過程，需要更多的資金流動性，降低民間企業的融資成本，才能提高產業轉型的效率，寬鬆貨幣政策是必要之惡，為了追求產業轉型更順利，「增加貨幣信用」的措施做不得。

然而一系列寬鬆貨幣政策實施的結果，加上美元升息的國際環境，人民幣對美元貶值的壓力越來越大，不過中國人民銀行仍然試圖透過外匯干預來阻止人民幣貶值，在岸人民幣外匯市場不難觀察到交易量突然增加的情形，這很可能是中國人民銀行干預的痕跡，為了彌補國際熱錢流出中國的貶值壓力，中國動用外匯存底阻貶，自然是無法避免。

這也是為何2015年全年中國外匯存底史上首見下滑，而且銳減4280.2億美元（約14.32兆台幣），同時期內人民幣國際化的情況越來越白熱化，中國人民銀行干預匯市的成本愈來愈高，甚至有意放手讓人民幣緩慢穩定貶值，因為經濟不見起色，利率調降，中國吸引熱錢投資的誘因降低了，資本外逃，要逆著市場操作的難度越來越高。

200801〜201512中國外匯存底變化情況

這樣的場景不禁讓人回憶起1990年代，中國也曾面對外匯存底大幅減少的情況。美國銀行業在1987年股災後恢復元氣，民間消費逐漸增加，銀行債券業務快速增加、高收益債和衍生工具市場蓬勃成長，當時大量熱錢流入美國債市。

1994年以前，美國聯準會維持低利率數年，促進銀行業和房地產復甦，讓投資者產生利率會一直不變的錯覺，美國總統柯林頓隨後在1994年 1月的國情咨文中，說明美國經濟已經開始復甦，隨著當時聯準會主席葛林斯潘調升利率時間點逼近，1994年1月，美元兌人民幣匯率從5.8貶值到8.7，貶值33%，如果從1990年算起，4年內的人民幣最大貶值幅度超過45%，這是中國央行控管匯率的歷史中，貶值幅度最劇烈的一次，美元首次升息後，從墨西哥到南美洲陸續爆發債務危機，國際熱錢撤離，1996年就爆發著名的亞洲金融風暴。

199001〜199501中國外匯存底變化情況

 

美元升息、新興市場匯率貶值、債務攀升、中國外匯存底減少、東亞房價高漲，1990年代越來越多相似的情境出現在2015年前後，歷史會不會再度重演呢？

過去幾年，「中國崛起」幾乎要成為神話，現在強國落難，很多人等著看它「趴下去」，就好像看到班上總是考第一名的同學成績倒退嚕，除了滿足自己的酸葡萄心理，其實對自己沒有太大幫助，中國經濟若失速，對整個東亞都沒好處。

個人認為，中國不會像自由落體般掉下去，比較像是慢慢下跌，但是和中國貿易關係較密切的國家，受到的影響就會比較大。

至於會不會再度引爆亞洲金融風暴？1994年美元升息，直到1996年才爆發亞洲金融風暴。

美國現在才剛開始升息循環，熱錢吸引力還沒那麼強；而中國也才剛開始外匯存底下降，應該還能再撐一段時間。在等待經濟轉型成功之前，能撐多久，就看中國還有多少「血」可流了？

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2015年-2016年美國十大工商城市介紹-上

美國經濟一百多年來的發展，形成了一批重要的工商城市。現在，這些城市往往是中國企業赴美招商引資或前往投資考察的主要對象。

10個國家 1個力量 東協峰會簽署成立共同體宣言

馬來西亞總理納吉在開幕式致詞表示：「我今天代表參加第27屆東協峰會的各成員國，宣佈東協共同體於2015年12月31日正式成立。」

明年開始，東協區域內的8種科別文憑將可以在10國境內暢行無阻，相互承認，一國文憑，10國就業。這8種專科文憑包括工程師、建築師、護士、醫生、牙醫、會計師、測量師和旅遊專業人士。
納吉表示，在人口、區域和經濟等方面團結一心的東協共同體今年底成立，10年後，必將在國際舞台上擁有更多話語權。

納吉指出，東協各國在自由貿易區的框架下，已經基本上消除了所有關稅壁壘，東協區域內的製造業在國際間已經相當有競爭力。成立共同體之後，東協將致力於消除目前仍阻礙濟成長和投資的壁壘，深化合作以開拓更廣闊的經濟前景。「目前我們需要保證能夠建立一個真正的單一市場和產品基地，以實現更自由的商品和服務流通，為實現此一目標，我們需要統一的標準、更廣闊的互聯互通。」

納吉指出，東協GDP預計將會在2020年之前達到4.7兆美元，2030年之前有望由目前的第7大成為第四大經濟體。

東協領袖23日將與美國、中國大陸、日本、韓國、印度、俄羅斯、澳洲和紐西蘭等8個對話伙伴國接著舉行「東協東亞高峰會」。南海問題是不是會成為峰會的焦點，備受亞太區矚目。

東協10國領袖22日(星期日)在馬來西亞吉隆坡舉行的第２７屆東協高峰會，簽署成立共同體宣言，宣告東協共同體39天之後正式成立。10國領袖並簽署「東協2025願景:團結奮進吉隆坡宣言」，宣告東協正式告別48年來的鬆散，合10為1。

東協共同體的成立，對台灣的殺傷力不小。原因是，東南亞是台灣少數出口還有顯著成長的區域，而台灣輸出東南亞的產品，主要是石化產品和機械業為主，不像資訊產品在主要出口市場基本上關稅已經都不高，台灣進東協的石化產品和機械關稅都還很高，牽動的就業面也廣，在東協市場上的競爭，將越來越不具有競爭力。

《東協2025吉隆坡宣言：攜手向前行》（KUALA LUMPUR DECLARATION ON ASEAN 2025: FORGING AHEAD TOGETHER ）宣言中指出，東協一本1967年追求全體人民的和平自由和繁榮的成立初衷，進一步追求在政治安全、經濟和社會文化等四個層面攜手奮進，融為一體。

宣言中指出，有鑑於地緣情勢的快速改變，為東協帶來了機會，更帶來了挑戰，東協必須積極主動地回應。為維擊東協在建構區域發展上的參與、主導地位及驅動力量的角色，東協決定更加團結一致。 

「因此我們將採行東協共同體2025願景、東協政治安全共同體2025藍圖、東協經濟共同體2025藍圖及東協社會文化共同體2025藍圖，成立東協共同體及三大核心共同體，分別是東協政治安全共同體（APSC）、東協經濟共同體（AEC）及東協社會文化共同體（ASCC）。」

東協高峰會21日在吉隆坡會展中心拉開序幕，東協10國領袖及對話伙伴國領袖出席開幕式。22日在對話伙伴國領袖的見證下，簽署兩項宣言，為東協經濟共同體(AEC)的成立和共同體未來10年畫下策略發展藍圖。

昨宣告成立的東協共同體包括東協政治安全共同體（APSC）、東協經濟共同體（AEC）及東協社會文化共同體（ASCC）。東協（ASEAN）若作為單一經濟體，規模可躋身全球第7大，東道主馬來西亞總理納吉（Najib Razak）呼籲盟邦加緊努力實現這個許多人認為不可能實現的理想，如此可「讓外來投資大幅擴張」。 

差異大執行有難度

各國協議加強運輸建設、優化電子交易、加速產業整合。未來醫護人員、工程師、會計師、建築師、旅遊業者等專業人士在區域轉換工作將更容易。

東協各國幾年前就達成共識，要在2015年前成立經濟共同體，但因成員國的經濟發展、民主程度、行政體系效率差異甚巨，此一願景難在短期實現。
昨簽署宣言主要是為履行成立共同體的期限，一匿名的東協外交官員表示，這份宣言可先展現區域整合的氣勢，改變東協各國的「心智圖」，「讓各國官員做決策時，能考量區域利益而非僅立足於國家安全。
昨簽署儀式後，東協10國領袖也與美、中、日、韓、俄、澳、紐、印度等亞太地區領袖展開年度東亞峰會。
美國總統歐巴馬否認巴黎與馬利的恐怖攻擊轉移他對亞洲議題的關注，邀東協10國領袖明年到美國聚首。 

【美國趨勢】美國升息機率大降，黃金再度成為搶手貨

黃金多頭再臨？在美國經濟數據表現遲滯之下，市場對於美國聯準會今年內之內是否升息的機率，已經從高度確定變成充滿懷疑，激勵金價在睽違近5個月後，近日重新站上200日均線，14日國際金價一度攻上每盎司1189.91美元價位，創今年6月22日以來最高，看多金價氣氛浮現。

 

國際媒體分析，激勵金價上漲的最主要原因就是美國經濟疲軟，造成放緩聯準會升息的腳步。

【美國趨勢】中國製VS美國製

今天因緣際會之下聽到了一場精采說明會，針對今天所聽到的講座內容當中-美國經濟趨勢，所以賈先生特別整理出一些重點

中國製VS美國製 你怎麼選?

針對「中國製」這一件事情是許多企業界的痛，但卻不得不這樣選擇，不管是在中國設廠、招聘中國籍員工、使用中國原物料...等，相信低成本這一件事情已經不需要再多做說明了，但是你們知道現在美國已經執行讓「製造業回流」這一件事情了嗎?